大額存單敲響利率市場化收兵鑼
央行公告推出大額存單，5月中媒體報道月內(nèi)試點發(fā)行大額存單，央行行動步伐快于預期。
大額存單產(chǎn)品投資人包括個人、非金融企業(yè)等，個人門檻30萬元，機構(gòu)門檻1000萬元，期限1個月到5年不等，發(fā)行利率以市場化方式確定，固利存單采用票面年化收益率的形式計息，浮利存單以Shibor為浮動利率基準計息?？捎糜谵k理質(zhì)押業(yè)務。
為推進人民幣加入SDR，我們認為政府將加速推進利率市場化、匯率形成機制改革等各項金融改革，漸進審慎開放資本賬戶，提升人民幣廣泛使用和交易度，助力人民幣國際化。當前我國貨幣和債券市場已實現(xiàn)利率市場化，大額存單推出加速存款利率市場化，敲響利率市場化收兵鑼。按照“先大額后小額”的推進原則，下次降息時存款利率50%的上浮限制有望完全取消，完成利率市場化最后一躍。
貨幣政策傳導機制正在重塑，未來回購利率有望成為新的基準利率，近期超低回購利率引導短端利率大降，而PSL等新型貨幣政策工具引導低利率從短端向中長端傳導。去杠桿完成之前，央行仍需通過多種途徑來降低社會融資成本，利率市場化加速仍需貨幣寬松護航。
（來源：新浪財經(jīng) 2015-6-3）
大額存單產(chǎn)品投資人包括個人、非金融企業(yè)等，個人門檻30萬元，機構(gòu)門檻1000萬元，期限1個月到5年不等，發(fā)行利率以市場化方式確定，固利存單采用票面年化收益率的形式計息，浮利存單以Shibor為浮動利率基準計息?？捎糜谵k理質(zhì)押業(yè)務。
為推進人民幣加入SDR，我們認為政府將加速推進利率市場化、匯率形成機制改革等各項金融改革，漸進審慎開放資本賬戶，提升人民幣廣泛使用和交易度，助力人民幣國際化。當前我國貨幣和債券市場已實現(xiàn)利率市場化，大額存單推出加速存款利率市場化，敲響利率市場化收兵鑼。按照“先大額后小額”的推進原則，下次降息時存款利率50%的上浮限制有望完全取消，完成利率市場化最后一躍。
貨幣政策傳導機制正在重塑，未來回購利率有望成為新的基準利率，近期超低回購利率引導短端利率大降，而PSL等新型貨幣政策工具引導低利率從短端向中長端傳導。去杠桿完成之前，央行仍需通過多種途徑來降低社會融資成本，利率市場化加速仍需貨幣寬松護航。
（來源：新浪財經(jīng) 2015-6-3）